◎每位记者李娜

自2015年初以来，央行已多次降息并降低利率。市场资金逐渐放松，货币基金性质的婴儿产品收入急剧下降。吸收黄金的能力逐渐减弱，风景也不存在。基本上，说再见。赚取利息的时代。

然而，在婴儿产品“万绿集群”中，部分产品的年回报率超过5％，有的甚至接近12％。他们的产量和传统婴儿产品有什么区别？他们的投资范围和运作机制是什么？《每日经济新闻》记者将揭开这些产品高回报背后的秘密。

自今年年初以来，以玉屏堡为代表的传统婴儿用品已不复存在。 7日的年化收益率已降至4％以下，这与之前9％以上的收益率不同。

同时，一些婴儿用品的产量超过5％，有些产品甚至接近12％，这已经引起了广泛的市场普及。《每日经济新闻》财政部（微信公众号：火山财富“霍山5188”）;记者将带您了解这些好处的秘密“神器”背后的“rdquo”;

　　新生代“宝宝”鹤立鸡群

由Yu'ebao代表的传统婴儿产品通常被称为货币基金1.0版本。与Yu'ebao类似，Lujin的Zero Live Treasure具有门槛低，流动性高的特点，引起了投资者的广泛关注。记者了解到，该产品价值1元，T + 1购买和换购，但与传统婴儿用品不同，第7天的平均年化回报率超过5％。

去年由北京快速网络技术有限公司刚刚推出的真荣宝的现实生产产品也迅速发展起来。《每日经济新闻》财政部（微信公众号：“火山财富”和“霍山5188”）记者了解到，真荣宝的产品设计类似于银行目前的期限，从1元起，随押金。不仅如此，每日收入将计入第二天的本金，从而实现每日收益。

值得一提的是，该产品的年化收益率接近12％，相当于银行活期存款收益率的30倍左右。但是，该产品有购买限制，目前每人最多可购买50,000。

从今年年初开始，在婴儿产品收入下降的一般环境中，上述产品可谓“绿色集群中的一点红”，但少数产品的红色不会改变整体婴儿用品的惨淡情况。

相比之下，由于今年流动资金充裕，婴儿产品的整体回报率一直在下降。据金牛财富网统计，截至8月14日，互联网婴儿产品平均7天年化收益率为3.56％，基金和银行婴儿用品7年年化收益率为3.40 ％和3.24％。 。

截至8月17日，在互联网婴儿用品方面，百度百利润滑版嘉士活宝7年年化收益率为4.274％，每万元收益为0.8695元;微信数据公司第7天的年化收益率为4.043％，每万股收益为0.807元。京东小金库嘉士货钱包和鹏华增值宝的年回报率分别为4.023％和3.431％。分别为0.80元和0.7123元;与广发天虹有关的苏宁零钱和微信李的年收入为4.046％，每万股收益为1.2452元;与汇天福现金有关的苏宁现金和货币新浪存钱罐7日的年化收益率为3.359％，每万元的回报为0.9683元;微信立彩的一方大宜才第7天的年化回报率为3.28％，每万元的收益为0.8611元;阿里余额宝宝子公司天鸿增力宝的年化回报率为3.274％，每万股回报为0.9413元。

在以基金为主的婴儿用品中，与广发钱袋货币基金挂钩的广发钱袋年化收益率为4.28％，每万股收益为0.7953元。

在银行的婴儿用品中，广发会才的GF每日红色7天年化收益率为4.046％，每万元收入为1.2452元。

　　投资范围大不同

同样是婴儿​​用品，为什么新一代婴儿用品的产量如此之高？

众所周知，被称为1.0版的婴儿用品基本上与货币基金相对应，而且货币基金的投资范围有限。通常情况下，货币基金组织在招股说明书中指明其投资范围包括现金，通知存款，短期融资券，一年内（包括一年）的银行定期存款，大额存款证，以及到期一年的债券（包括一年）。回购，期限不到一年（包括一年）的中央银行票据，剩余期限为397天或更短（包括397天）的债券，剩余期限为397天或以下的资产支持证券（包括397天），剩余期限中期票据在397天（含397天）内以及中国证监会批准的其他货币市场工具。 “由于婴儿产品必须平衡充足的流动性，因此货币基金的持续时间比以前短得多。规模越大，持续时间越短。 ”的货币基金的负责人说。

与传统婴儿用品相比，新一代婴儿用品的投资范围更广。以Lujin的Zero Hubao为例。其实质是直接投资服务。除了不少于30％的资金必须投资于高安全性，高流动性的银行存款外，不超过70％的资金可以投资。因此，票据，资产管理计划，标准理财产品和其他现金管理工具可以比货币资金获得更高的回报。

振荣宝有关人士告诉记者，公司对人寿保险产品的投资是针对一些非标准和标准化的产品，如消费信贷，小额信贷，分级基金，货币基金，供应链金融和汽车抵押贷款。 “真荣宝的索赔组合来自数百名资产所有者的数千项索赔，风险通过定量多元化分散。振荣宝不直接投资于产品，而是通过某种方式选择优质产品来构建产品组合。 ”上述人士进一步说明。

婴儿用品的投资范围逐步扩大，为投资者提供了更多选择。

　　风险控制不容忽视

在许多投资者看来，传统的货币基金风险并不高，婴儿产品更像是省钱。

但是，随着婴儿产品投资范围的逐步扩大，产品背后的风险自然不容小觑。

对于鲁锦的零度宝来，它得到了平安集团的大树的支持，该集团拥有平安集团各种金融产品和资源的集中效应以及对接资金的能力。因此，零度购物的资产配置能力和风险控制能力以及流动性管理能力强。

对于某些没有强大平台背景的产品，投资者可能需要留下更多零食。

据了解，在风险控制方面，真荣宝主要采用大量的数据分析和智能筛选模型，以更好地把握每一项索赔的风险;通过量化多样化进一步降低风险;通过编制专项资金，扣除3％~5％的投资收益，设立风险准备金，对冲逾期个人债务和逾期平台的风险。

此外，今年5月，振荣宝还与中国人民财产保险股份有限公司签订战略合作协议，为用户提供金融安全保险，其风险准备金由招商银行管理。

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　　投资支招

　　如何挑选宝宝类产品?

随着A股市场持续波动，许多退出股市的基金开始寻找新的避险天堂。曾经流行的婴儿产品再次受到关注。

然而，面对琳琅满目的婴儿产品，投资者应该如何选择？除了比较收益率之外，还有哪些其他因素可以作为投资参考？

　　招数一：辨别投资范围

毫无疑问，婴儿用品的投资范围决定了他们的收入。目前，市场上有多种婴儿用品，投资范围越来越广。传统的基金公司宝贝基本上是一个货币基金，其投资方向对投资者来说并不陌生。新的婴儿产品，通常被称为升级婴儿产品，在投资范围上继续扩大，例如流动性的目标，如票据和资产证券化产品的优先权。

这些通常也是投资者之前几乎没有曝光的领域。因此，投资者需要了解这些新的投资方向，特别是在当前市场，这些目标有哪些好处？投资者需要有一个杆秤。

　　招数二：考察风险控制

高回报往往伴随着高风险。如何控制婴儿产品的风险？这需要投资者了解。传统基金公司流动性高，风险相对较低。然而，对于新的互联网婴儿产品，由于投资范围的扩大，公司使用什么样的技术和资源整合能力来确保该产品的低风险？

去除产品本身需要风险控制，并且还要注意产品的流动性风险，因为当前产品往往流动性高，流动性管理也是公司的一个考验。例如，振荣宝目前的产品明确规定单一投资者的购买份额不得超过50,000。

此外，投资者在购买互联网婴儿产品时经常担心资金的安全性。那么，产品所在的公司是否有第三方资金保管？有没有强大的机构作为担保人？这些也需要投资者的关注。

　　招数三：感受用户体验

购买婴儿用品时，投资者需要全面检查产品购买的便利性，购买门槛和资金进入自由度。如何在注重产品效益的同时改善用户体验，这些婴儿用品也应该引起产品经销商的注意。

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