李庆乐

在阿里向苏宁投资283亿元后，有传言称万达将与苏宁结婚。昨日（9月6日），此消息得到证实，苏宁与万达正式签署了战略合作协议。根据协议，苏宁云电将进驻现有的万达广场，万达也将为苏宁提供物业资源开发。

消息一出来，相应的“中国最大的商业地产开发商和中国最大的零售商强联盟”，“开放式”互联网+零售+房地产“产业链”等争论占据了大部分媒体的布局。事实真的如此强大吗？实际上并非如此。

首先，值得我们关注的是，苏宁与万达的合作并不涉及资本水平。商业合作没有股东的利益，血液比水还厚。它只是一个商业伙伴。其次，从本质上讲，苏宁成了万达的大租户，王建林成了张近东的“出租公众”。

　　万达“以售养租”，“大租户”苏宁来得太及时

从各方的新闻稿和媒体报道来看，事实上，苏宁与万达的合作已经过度包装，暴涨的原因无法掩盖两者合作背后的商业驱动力。

从万达的角度来看，简单地看一下就是获得大量的“长期餐票”。研究万达商业模式的人基本上会提到万达的两个重要成功因素：订单房地产，销售和租赁。

在城市的大多数商业中心，万达广场聚集了百货公司，电影院，KTV，办公楼，酒店等“零售+服务”格式，塑造了线下消费场景。其中，万达的“订单房地产”模式——与品牌商家签订了联合扩张协议，万达广场开放到哪个城市，品牌商家将跟随阵营，反过来，万达广场也将参考品牌商户的结构设计。需求。

“维护和租赁”主要是因为万达减轻了资金链的压力，即通过住宅房地产开发和房地产销售产生的现金流来支持商业房地产的持有和销售。

苏宁的到来实际上相当于万达签约一个大品牌商（万达的2000个战略品牌商人之一），以及“万达可以根据苏宁的需求定制”的合作协议，事实上，万达“订购房地产”必要条件。

万达是如此高调采取苏宁这个大单，是否非常缺乏租金？老虎嗅探万达商业2015年中期报告，发现2012年的万达— 2014年平均入住率在99.2％之间 - mdash; 99.3％，虽然2015年比上一年略微下降了98.1％，但这并不意味着万达商业地产的租金非常低。

租金不乏，但线下购物中心受到电子商务的影响，传统百货零售销售的流失加剧，万达受到影响。据悉，王健林将关闭全国45家万达百货商场。 “2015年1月6日，万达将关闭10家亏损严重的百货商店，并压缩25家不满意的百货商店。万达百货商店计划关闭商店数量。它占其总数的10％。 ”的

“大租户”;苏宁在万达的存在缓解了一家商店失去百货商店的尴尬。另一方面，苏宁长期租赁万达店面，大量租赁空间和经验，是最大的客户。拥有多个小客户可节省管理成本。

　　苏宁店面结构调整，在万达广场复制顺丰嘿客的节奏

同样，苏宁线商店也受到互联网的影响并进行了调整。截至2014年底，苏宁共有1,696家门店，2015年第二季度减少至1,637家（包括1,584家连锁店）。苏宁2014年之前的收益超过1,700。

Tiger Sniff曾指出，苏宁的商店稳步下降，主要是因为一线和二线城市的商业压力，新开的商店主要来自三线和五线城市，他们的名字是“下沉”。

根据万达商业2015年中期报告，万达目前的可租赁面积为121,000平方米，按城市水平分布（主要与万达总楼面面积分布一致）：一线城市10.5％;二级城市39.8％;这个城市是49.7％。

因此，苏宁的“沉没”与万达的租金分配方向一致。然而，苏宁在一线和二线城市的商店有着悠久的历史。 “左派问题”——如何提高效率？

苏宁希望提高一线和二线城市商店的效率。扩张不是他们的主题，也不符合收益和成本控制。降低店面成本并迁往万达广场，因此在一线和二线城市，苏宁门店可能会出现“死亡”现象。

但是，除了门店数量外，我们应该更加关注苏宁门店结构的调整。

　　(本表虎嗅截自“万达商业2015年中期报告”）

仅在苏宁过去六个月在内地开店的情况下，旗舰店，中心店，社区店等，“正规店”正在迅速萎缩。 Red Kids商店和超市商店的非3C和家电商店正在逐渐增加。事实上，后面反映了苏宁店的结构调整，以扩大整个类别。

苏宁在其2015年中期报告中提到的一体化综合商店苏宁称其为“云商店”，也是其O2O战略的重要组成部分。据报道，今年4月28日，第一家苏宁易购云商店在上海开业。苏宁云店拥有母婴生活馆，超市商店和互联网服务体验区。关注家电领域的游戏体验，客厅，厨房等生活场景，母婴超市的儿童游乐场，以及体验区（类似“京东智能奶茶屋”）品尝新的智能家电，智能穿戴，游戏竞赛等。

它看起来非常时尚和前卫，但其功能属性与顺丰速运非常相似。它可以被视为SF SF的万达广场的升级版。但是，重要的是要知道苏宁云电是其线下商店的重要组成部分，与在线类别合作。如果它无法带来转换，那么高成本体验店就不可持续。不要忘记黑客已付了一年。 10亿学费“rdquo;

　　“强强联合、协同互补”这个口号，万达与国美已经喊过

在万达集团的微信公众账号中，苏宁与万达的合作是“强大，强大，协同和互补”：

据估计，2015年将在全国开设135家万达广场，客流量为20亿人次，为苏宁易购提供丰富的物业资源和庞大的客流量。

对于万达商业而言，苏宁易购云商店等品牌的到来，增加了万达广场的产品类别，丰富了万达广场的体验消费，为万达广场的客流量不断提升做出了贡献。

然而，10年前也有同样的口号。 2005年6月，在国美电器董事长黄光裕被任命之前，他与王建林签署了独家协议，以达成战略合作。 “未来，万达集团开发和建造的购物中心将确保以主店的形式完全进入。 。 ”的

在黄光裕深陷崩溃之际，此前的万达与国美的“独家”协议就像过去一样。

大约在去年的这个时候，万达，腾讯和百度共同成立了万达电子商务有限公司，注册资本为50亿元人民币，其中万达集团持有70％的股份，百度和腾讯分别持有15％的股份。股份，和浩燕计划投资5年。 200亿美元打造全球最大的O2O电子商务公司。但直到今年7月底，“腾万”才成为第一个产品“飞网”和鸡蛋。

如果苏宁和万达之间的合作要升级到电子商务和O2O水平，那实在是太高了。所谓的“强联盟”只是一种互利，“展示肌肉”。

« 现在京东最强大的支持者实际上是对冲基金 | 来自韩国的私人设计师LG Styler邀请您享受Lee Min Ho的感谢晚宴 »