南方日报（记者/周仁国彭林叶丹）26日晚，携程网（以下简称“携程”）宣布与百度进行股权互换交易。交易完成后，百度的携程普通股将占携程总投票权的约25％，而携程将拥有约45％的Qunar.com（以下简称“去哪里”）。业内专家表示，这意味着行业集​​中度有所提升，未来旅游电子商务战可能会有所收敛，但这对未来在线旅游产品的价格影响不大。

根据交易，百度将完成Qunar.com的A类普通股178,702,519股和11,450,000股，其中将由11,488,381股携程的额外股份取代。普通股。交易的股票置换率是每张美国存托凭证可以转换成0.725携程美国存托凭证2。交易完成后，百度的携程普通股将占携程总投票权的约25％，而携程将拥有约45％的投票权。

包括携程董事长兼首席执行官梁建章，联合总裁兼首席运营官孙杰在内的四位携程高管将被任命为董事会董事;百度董事长兼首席执行官李艳红先生和百度副总裁兼投资并购部门负责人叶卓东将被任命为携程董事会董事。百度和携程将在产品和服务领域开展业务合作。与此同时，百度将继续与现有业务合作。

合并后，关注的是员工的利益是否受到影响。首席执行官兼创始人庄晨超在致员工的信中写道：“双方达成了一系列协议，鼓励员工去那里，包括Qunar.com能否为所有在职员工提供服务。股票和期权现在和未来可以被携程的股票以相同的比例1：0.725取代……”

事实上，去哪里总是处于亏损阶段。根据Qunar.com截至2015年6月30日的第二季度报告（Q2），Qunar.com 2015年第二季度的总收入为8.81亿元人民币（下同），同比增长120 ％。第二季度归属于去哪网的净亏损为8.157亿元人民币，而去年同期净亏损为4.216亿元人民币，同比增长93％;上季度归属于Qunar.com股东的净亏损为7.012亿元。

■业界声音

　　联手应对其他竞争对手

6人旅游网首席执行官贾建强分析说，携程和合资企业的合并更多是资本驱动的，这对携程和百度非常有利。在哪里遭受了严重损失，合并可以减少价格战的消耗，也可以带来更好的效果。在线旅游行业的业务形式和变化太快了。如果你留在现有业务的价格战中，你就无法汲取能量来扩大和打击新业务。携程和去哪里合并也有很强的品味。毕竟，考虑到美国集团和评论合并后旅游市场的快速入侵，美国集团从交通的角度来看具有天然的优势，获得交通的成本远低于携程的目的。携程的合并以及去哪里都会有所帮助。为了更好的竞争。

贾建强说，休闲旅游市场是战斗的地方。随着旅游市场的成熟，下一个战场必定是大众休闲旅游消费市场。携程和这部分份额的去向仍然很低，你需要尽快在这个市场找到更多的增长机会。

旅行专家刘朝晖表示，携程的O2O线路布局没有太大的优势，可以去哪里。携程的本地游戏和去哪里都不是很成功，因此对休闲和度假领域的影响有限。凭借京东的资金和流量支持，以及深化出境旅游的能力，金融创新的布局已经启动，想象空间好，影响不会很大，桐城的母亲在周边和国内长期 - 还有深耕的机会，还有晋江和万达等资金支持。

　改变旅游行业散小弱差局面

北京旅游学会旅游专家兼副秘书长刘思敏分析说，即使两者合并，也不会有垄断，但可以说旅游电子商务行业的集中度有所提高，改变了以前的旅游业。情况。

中国第20条《反垄断法》和国务院发布的《关于经营者集中申报标准的规定》第2条明确规定了经营者集中的情况：经营者的合并，通过取得股权或资产取得其他经营者的控制权，以及采用合同运营商集中控制其他运营商或对其他运营商施加决定性影响。无论是以前的“艺术组合”，还是目前合并的携程和去哪里，它是否符合上述条件仍有争议。谈到垄断，有必要有一定的界限。否则，无法判断它是否对其他运营商具有控制和决定性影响。但是，在今天的互联网条件下，这个界限很难界定。

携程和去哪里的合并将使旅游电子商务之间的混战趋于融合，相对温和，对传统旅行社的影响将更大。未来的发展趋势将是线上线下发展的整合，整合形势正在加剧。

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