发布时间：2019-5-29 分类： 电商动态
昨天（10月26日）14点46分，我听到百度用来改变携程股票的传闻，而且Tiger Sniffs从“垃圾桶”中发现了“愚人节新闻”：
3月31日，美国东部时间（北京时间4月1日凌晨3点），百度，携程和去哪儿同时宣布，百度将交换注册会计师持有的60％的股份，占携程的18％。携程控股将去哪里？两家公司保持独立运营;在哪里专注于机票预订，酒店预订和现有库存将转移到携程。
携程，去哪里最终走到了一起，他们和百度背后都是赢家。
我没想到老虎会嗅到半年前的预测，但双方的交易金额是有偏见的。
携程为去哪儿支付36.4%溢价
2015年6月，发行19.58万股B类普通股募集资金3亿美元后，总股本达到3.8亿股（其中包括2.24亿股A股和1.56亿股B股，A类投票权为3倍） B类）。
根据协议，百度将向携程出售1.877亿A类和1145万B类股票（总计1.9亿股）。由于A类股票在出售时自动转换为B类，携程获得50％的股份，投票权为45％。庄晨超持有A股1,956万股和609万股B股，占15.3％的投票权（根据2014年度报告数据）。
从股权关系的角度来看，百度基本上已经逐渐消失，因此不再按照持股比例计入损失，剩余的权益将按照成本法计入财务报告。
携程通过百度发行的额外股份向百度支付代价，其中ADS与ADS的比率为0.725。百度将获得1148.8万携程新股，拥有25％的投票权，成为携程的第一大股东。
10月25日，携程和去哪里分别收于74.34美元和39.52美元。相当于携程以54.9美元的价格交换ADS的份额，溢价为36.4％。
根据携程的出价，去哪里的估值为69.5亿美元，相当于携程的三分之二！ （注：根据10月25日的收盘价）
今年的三大并购，58个城市+市场，滴滴+快速，美团+公众评论，都采用了所谓的“联合CEO”。但自古以来，没有几天，没有国家，没有国家，世界上没有公司真正的两位CEO。联合首席执行官只是自欺欺人，虽然它被称为“联合”，事实上，两位首席执行官必须去一个！
值得注意的是，携程和去哪里都不一样：携程梁建章，孙浩等四位高管都去了董事会（他们取代了由百度提名的四位董事）;百度李艳红和叶卓东进入携程网董事会。 。看看这个姿势，携程，去哪里真的会独立运作，梁建章和庄晨超不会离开。两者之间的关系从竞争变为合作竞争，但仍然要“竞争”并继续下去！
好事如此多磨
中国人口基数庞大，经济发展和消费升级，旅游业增长空间巨大。然而，激烈的竞争导致整个行业陷入亏损，损害了股东利益，不利地提高了服务质量。旁观者同意人群和人群合并的场景将出现在携程，Elong和去哪里之间。
自2014年初以来，携程已经去了那里。 “一起”的谣言几乎从未分开过。但是58个城市与市场合并在一起，滴滴迅速合并，携程易龙合并，美国集团公众评论合并，携程和去哪里，各自想到“称王”，但最终走到了一起，梁建章和庄辰的心也有“不可言说”。原因主要有两点：
首先，翟建章已经成为“BTX”的野心。在“X””中，规模达数万亿的旅游市场仍然保持快速增长。携程可能会成为市值1亿美元的公司，这与英美烟草公司一致。
其次，梁和壮的人格很强，他们不愿意承担这个负担。
但在过去一年中，在线旅游市场发生了很大变化。就像老虎嗅探“愚人节新闻”一样，经过分析：
- 携程并购，价格战，地面作战策略和战术都被使用，第四季度出现前所未有的损失。无论走到哪里，创纪录的损失为18.4亿，是2013年的12倍。当前净资产减去流动负债的净值为负4.15亿。
- 在携程和战斗的地方，美团酒店的预订服务迅速变得无用，夜晚达到4600万，这是业内第二。阿里的“去””在网上高调，但也投资了差旅，在路上。
- 2014年，中国有4亿乘客，但每年只有400万乘客超过12次。一个标准的年轻白领，每周外出吃一次，每月观看两次电影，每年旅行一次（乘飞机和停留）。虽然旅游市场很大，但在线旅游是一种低频应用。携程和推广移动客户巨额资金的地方大多被浪费掉;支付给百度的年费也在增加。
外部环境和行业特征决定了携程不能与英美烟草一起成为一个极点，团队是必须的。
都是赢家，但果实成色不同
携程，去哪里，百度都是赢家。但三种获奖果实的成果和口味并不相同。无论他们走到哪里，携程的心都不愿意，但百度充满了内容。
我来谈谈去哪里。作为一颗冉冉升起的新星，他在短短几年内仅在票务预订业务上超过携程并成功前往美国登陆资本市场。后来，往返于哪里，试图抢到酒店预订业务的第一名。在庄辰看来，无论是合并还是股权交换，去哪里和携程的市场价值应该是平等的。根据今天宣布的股份比例，去哪里相当于携程的三分之二。虽然遗憾地留下了“三分之一”，但我认为当携程在天空中飞行，从哪里开始跑步时，今天的结果值得自豪。
我们来谈谈携程。如上所述，携程有可能成为“X”的“X”。在BATX中。如果你不能成为BAT的杆位，梁建章的第二选择似乎是腾讯。百度支持携程携程，腾讯和携程共同投资于艺龙和桐城。双方都与子女有关系，但他们的婚姻一定无法通过百度。父母“;因此，携程最终支付了36.4％的保费，并达成了25％投票权和两个董事会席位的愿望。腾讯没有去任何地方，携程加入百度阵营是不可避免的。
凭借百度的战略合作伙伴关系，携程可以获得许多重要资源。例如，百度地图，移动和PC端流量，O2O平台（糯米），支付系统和其他优化用户体验的功能。
梁建章也有一种心脏病，就是携程执行团队的股权非常低。根据2014年年报，梁，范和孙总共只持有6.8％。百度获得了25％的投票权，极大地提升了携程股权结构的稳定性，解决了团队的担忧。
百度成为最大的赢家，主要体现在三个方面：
1.与携程结盟
携程是中国最好的公司之一，其业绩，品牌和团队都非常出色。英美烟草公司希望拥有这样一个盟友。百度因为去哪里，这个“ldquo;妓女”能够带领携程“ldquo;进入赘rd quo;
2.O2O声威大振
就像百度的糯米不能超越公众评论一样，公众评论突然突然投入美国集团“ldquo;拥抱，rdquo;糯米排名第二位“ldquo;现在随着携程的加入，百度的O2O业务GMV将超越“新美人”。首都冬季即将来临，百度放大和缩小携程的转变地点，其战略利益大于吞噬公众评论的美国集团。仍然感到自豪的美国集团面临着巨大的压力。
知名财经评论人尹生认为：
1）合并后两家公司的总价值可能达到250亿至300亿美元;
2）预计新财团今年的交易规模将超过美国集团评估综合体，计算糯米和外卖，百度将成为当地O2O交易的头把交椅。
3.绩效改进
失去年份的地方，控股股东百度受拖累，但去哪里，“贡品股”弥补了百度的亏损。然而，在“亲密搜索”终止后，百度不再失去其收购股票的地位，而且情况并不好。现在，当您取下行李时，您将把损失变为胜利。在吞并艺龙和婚姻之后，携程在酒店预订领域的竞争大大减弱。百度还可以按比例分享携程的净利润。
温莎资本合伙人简认为，百度不仅保证在这个由三家公司组成的在线旅游兴趣社区中的绝对话语权，而且还考虑到交易各方在“不那么强烈”态度下的感受。它最终导致了交易的完成。归根结底，它是百度生态优势的体现。
在百度与携程之间宣布股权互换交易后，投资者普遍持乐观态度。截至最后三只股票，涨幅分别为34.52％，26.52％和11.04％。在最终收盘当天，携程，百度增长7.92％，分别上涨22.11％和5.53％，而三家公司的总市值达到770亿美元。
