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在携程和去哪网宣布合并后，这是今年互联网垂直领域前两家公司的第四次合并。在此之前是58个城市和市场，滴滴和快速，美团网和公众评论网络。那么为什么今年互联网公司之间的这种合并频繁出现，隐藏在其中的真正商业逻辑是什么？东楼可能希望尝试解释它：

　1、 一切都为资本利益最大化

首先，行业之间的兼并和收购必须是资本收益的最大化。在今年的四次合并中，无一例外都是资本方面的背后。资本一直是寻求利润的。很少有情绪，特别是那些已被多轮互联网公司列入或资助的情绪。虽然公司的创始人有强烈的独立发展意愿，但他们与资本无关。在携程收购的具体案例中，百度是控股股东，持有51％的股份，庄晨超担任公司的首席执行官，只有7％，即使整个管理层增加了14.5％的股份，在这种情况下，发言权完全在资本方面。

此外，合并量相当，市场价值或估值超过数十亿美元。这些合并中的每一个都让人感到“惊呆了”，两家公司之间合并的运作将如何将巨大的组织结构调整带到两个公司层面，伴随着大量的裁员，促使这两个前“死去的竞争对手”;公司可以有这么大的动力去谈判桌必须是资本利益。资本促进合并的原因在于它非常简单。一方面，合并可以实现对行业的绝对垄断，这可以轻易推高估值或市场价值。另一方面，它也可以让一些投资者有机会退出。因此，在任何层面上，合并都是资本利益最具代表性的选择。 。

2、竞争太激烈，互相损耗不如抱团取暖

其次，垂直场中第一和第二位合并的原因。另一个重要原因是双方的产品高度同质化，竞争太激烈，双方都非常耗尽。此外，这些竞争的互联网公司，无论是否上市，都没有赚钱。盲目焚钱使这些公司无法这样做。有限的现金流量正在耗尽一点。如果你想继续比赛，如果继续比赛，你将需要继续筹集更多资金。经过多轮融资和上市，这些垂直领域既大又大，很难找到市场上的替代人。

在这个时候，寻求双方的合并，一方面可以减少彼此之间的损失，避免持续亏损，最终造成双方损失的悲惨局面，让第三方公司获利。其次，他们可以互相热身，让投资者再次看到希望，从而使市场价值飙升或再融资。最典型的是Meituan.com和公众评论网络。这两家公司多年来一直在互相攻击，而且消费量太大了。即使是融资也是前后融资。如果筹集7亿美元，我将筹集8亿美元。这两点，但没有绝对的优势，而百度的话支持100亿元支持百度糯米，美国使命网和公众评论网感受到了深刻的威胁，这是合并的选择无疑是一种集团供热减少损失方法可以在一定程度上抵御巨人的攻击，确保当前的市场份额不被第三方吃掉，也可以共同进行高估值。

　3、互联网的7:2:1法则再次生效

此外，互联网行业还有一条721规则在流传。也就是说，一家超级公司将占据70％的市场份额，第二家将占据约20％，其余10％将由几家小公司分割。腾讯和百度等公司已在搜索市场和社交市场上验证了该法律。目前，希望新公司能够垄断垂直行业70％以上的市场份额，从而获得行业领先和定价权，并最终将亏损转化为利润。

许多人还应该注意到最近的合并发生在两个O2O平台之间。这似乎是偶然的，但有一个基本的逻辑。也就是说，作为连接用户和商家的O2O平台，商家不会徒劳地将这些利润贡献给平台。用户有更多选择，没有忠诚度。这是因为该平台没有定价权，无法产生利润空间。只有获得垄断的市场地位，才有可能在用户和商家的两端赚取收入。因此，从目前的合并来看，几乎所有的合并都实现了这一目标。例如，这次携程和合并的地方，两者的在线机票预订份额将达到70％以上。例如，Meituan.com和公众评论网络的合并几乎可以达到团购领域80％以上的市场份额。在分类信息领域，58个城市和市场的合并也将达到80％以上的市场份额。

　4、BAT主导互联网行业

最后，还有很多年的合并。你今年为什​​么这么多？如果您已经在该行业工作多年并且您是一个好人，那么您应该能够感受到2015年是互联网行业不寻常的时间节点。一种深刻的感觉是，移动互联网的浪潮已经到达岸边，并逐渐恢复平静。目前，互联网已进入深度整合，并且在垂直领域与前两者合并，这也预示着互联网已进入一个新时代。这个行业的主要参与者无疑是腾讯，阿里巴巴，百度等。互联网公司或多或少都处于这三家公司的阴影之下。

如果你更加关注它，在今年的合并中，除了看不见的资本之外，我们仍然可以看到BAT互联网巨头站在它背后。在58个城市和市场的合并背后，有腾讯和百度。美团和公众评论网络的合并有阿里和腾讯的存在。 Didi和Fast的组合也是阿里巴巴和腾讯的代表。在携程和去哪儿合并后，百度的推广背后。这再次证明了当前国内互联网行业是BAT三巨头的世界。垂直行业很难像BAT一样出现在三巨头之中，其发展方向深受BAT三大战略的影响。这次百度选择放弃45％的股权来换取携程25％的股权，这也受到百度O2O战略发展的影响。

我想说的最后一件事是，从最早的PC时代的四个门户网站，到SP时代的神奇舞蹈，到2008年到2009年的网络游戏爆发，再到移动互联网浪潮，BAT有三个腿。回顾20年的互联网发展，真的令人兴奋。 2015年，作为一个大型的互联网合并，垂直领域有四个小巨头，这些都是令人难以忘怀的，必将记录在互联网发展的历史中。

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